近5年逾千只证券涨幅翻倍 十倍牛股身上有三大基因

从近5年走势来看，虽然期间经历牛熊轮回，仍有千余只股票涨幅翻倍。市场走势低迷，A股伤情报告重出江湖。其中不同个股涨幅差异巨大，有涨幅超过10倍的大牛股，也有涨幅相对较少的优质股。不同选股策略的投资收益有天壤之别，研究哪些因素对股价涨幅影响较大，对后期选股有积极的意义。

　　5年千余只股票涨幅翻倍

　　如果把时间拉长来看，以2012年初为起点，近5年来超1000只股票涨幅翻倍，逾500只股票涨幅超1.9倍以上，69只个股涨幅超5倍，11只个股涨幅超过10倍。期间上证指数累计涨幅仅有40%，远低于翻倍股收益。

　　此次统计范围是2012年前上市的2300只股票，尽管近5年间市场历尽牛市狂欢和股灾颤栗，仍有不少个股价格远超过5年前起点，下跌个股占比不足1成。

　　假设在2012年初买入所有股票，每只股票都买1股，暂称为全股票组合，共需花费2.86万元。截至今年5月12日，这些股票前沿市值是6.78万元，较买入时的2.86万元上涨137%，年化收益率为18.84%，中长期来看A股有显著正收益。同期上证指数年化收益率仅有7%左右，这也反映上证指数并不能作为A股收益情况的为数不过参考指标。

　　具体来看，2300只股票中有1155只股票涨幅翻倍，占比约5成。将翻倍股按涨幅区间分为10倍股、5-10倍股、3-5倍股和1-3倍股4组，不同组年化收益率差别巨大。其中11只10倍股涨幅中位数是11.28倍，年化收益率高达65.14%，忽略时间长短因素，该收益远超股神巴菲特近年来20%左右的水平。近8成股票涨幅在1-3倍之间，年化收益率为21.52%，略高于全股票组合近3个百分点。从估值水平来看，虽然10倍股涨幅巨大，但估值相对处在低位，中位数有36倍左右，在一定程度反映这些股票有较好基本面支撑。涨幅在为3-5倍和5-10倍的股票平均估值水平相对较高，在50倍左右。